周四(6月15日),约翰·霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫·汉克表示,美联储正在“不知道自己在做什么”,正在“盲目地”进入2024年第一季的“丑陋的衰退”。
曾在罗纳德·里根的经济顾问委员会任职的汉克是一位货币主义者,他声称M2货币供应量的变化直接导致通胀和GDP的变化。
他告诉Kitco新闻的首席主播兼总编辑Michelle Makori说:“美联储对货币供应量没有任何关注,因为(它声称)货币供应量不是一个可靠的指标。”“他们忽视了证据……他们拥有的模型是后凯恩斯宏观经济模型,不包括货币。”
汉克是在联邦公开市场委员会(FOMC)最近一次会议后发表上述言论的。FOMC在本周的会议上暂停加息。此前,美联储从2022年3月至2023年5月连续10次加息,在此期间将联邦基金利率上调了500个基点。
汉克认为,是货币供应量,而不是利率的变化,决定了“货币政策的基调”。
“自去年4月以来,货币供应量实际上减少了4.6%,”他观察到。“通货膨胀正在迅速下降,因为货币供应一直在迅速收缩,最终我们将看到经济迅速收缩。”
银行信贷
在联邦公开市场委员会的新闻发布会上,美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,他正在观察正在展开的银行业动荡的“全面程度”,今年已有四家银行倒闭。这标志着他与之前有关美国银行体系“稳健且具有弹性”的评论的背离。
汉克说:“银行正在收紧银根。他们正在缩减资产规模,以便提高资本资产比率,以满足监管机构的要求。”
今年3月,Silvergate、硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature三家银行因流动性担忧而关闭。今年5月,第一共和银行(First Republic Bank)倒闭,其资产被出售给摩根大通(JP Morgan)。
汉克表示,“华尔街的信贷紧缩”将迫使美联储转向加息,并扭转其量化紧缩计划。
汉克预测:“唯一可能让他们转向的是,如果他们出现某种信贷或流动性崩溃,或者华尔街面临压力。”
黄金
汉克和他的同事阿贝·科夫纳斯开发了“黄金情绪评分”(The Gold Sentiment Score),它依靠计算机在互联网上挖掘有关黄金的文章,并利用人工智能制定一个从-10到10的情绪评分。该指数越高,黄金前景就越看涨。
汉克表示:“我们真的不在乎(黄金)市场是否持平。”“从情绪得分中,我们得到了相应的算法。”
从根本上说,汉克仍然看好黄金。
他说:“我看好黄金,原因是黄金在经济衰退时表现非常好。”
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